第896章 国九条下的退市新规 （2 / 2）

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从而能够承载更大规模的资金流动。

这种高流动性，不仅吸引了更多投资者的关注与参与，也进一步提升了相关股票的辨识度。

在同等条件下，散户投资者更应优先考虑那些辨识度最高、市场认可度最强的接力机会。

尤其是低吸反包与低吸接力策略，这些策略往往能提供更高的交易确定性与盈利潜力。

在“国九条”强化退市监管精神的引领下，沪深证券交易所于4月30日，

携手推出了全面修订，并正式实施的退市规则体系（以下简称“退市新规”）。

旨在进一步优化市场生态，提升上市公司质量。

一、净利润与营收双重考量下的退市标准。

新规在净利润与营业收入方面，设立了更为严格的门槛。

以精准识别并淘汰经营不善的企业。

双创板块：若上市公司最近一个会计年度经审计的净利润呈现负值。

且其年度营业收入低于1亿元人民币，则面临退市风险。

主板市场：对于主板上市公司，该标准略有放宽。

即净利润负值且年度营业收入需低于3亿元人民币，方触发退市预警。

二、市值持续低迷的退市触发机制。

新规还引入了市值作为退市的重要参考指标，以反映市场对公司价值的长期认可程度。

双创板块：若公司股票连续20个交易日收盘总市值低于3亿元人民币，则可能触发退市程序。

主板市场：相比之下，主板公司的市值门槛设定为5亿元人民币。

若连续20个交易日未能达标，同样面临退市风险。

三、财务造假行为的零容忍政策。

针对财务造假这一严重损害市场公平与投资者利益的行为，新规采取了更为严厉的处罚措施。

造假行为若持续三年及以上，无论金额大小，均将受到严厉打击。

对于单次造假金额，超过2亿元人民币且占比超过30%，

或连续两年造假金额，超过3亿元人民币，且占比超过20%的情况（适用于2024年及以后），

亦将直接触发退市机制。

四、资金占用问题的严格监管。

新规对上市公司资金被控股股东、实际控制人，以及其关联方非经营性占用的行为，进行了严格规范。

一旦发现占用资金超过公司净资产的30%，或绝对金额超过2亿元人民币。

将视为重大违规，可能引发退市风险。

五、财务报告质量的持续监督。

为确保上市公司财务报告的真实性与准确性。

新规对会计师事务所，出具的审计意见给予了高度重视。

若会计师事务所连续三年，对公司财务报告出具否定意见，或无法表示意见。

将视为公司财务报告质量存在严重问题，进而可能触发退市程序。

为确保市场平稳过渡，减少新规实施对市场造成的短期冲击，新规还设置了相应的改善期限。

允许相关公司在一定时间内进行整改与恢复，以体现监管的灵活性与人性化。

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